這幾年，「ETF」一直是臺灣投資市場的熱門關鍵字。無論是投資經驗豐富的理財專家，還是初出社會的股市小白或年輕存股族，ETF幾乎已經成為多數人屬意的投資工具之一。 翻開投信投顧公會的統計數據，截至2025年5月底，臺灣ETF規模已達6.4兆元，自2021年算起成長了整整3倍，交易人數亦大幅成長。

隨著臺灣ETF規模躍升全亞洲第三大，去年底金管會正式宣布修正多項規範，開放「主動式ETF」，並放寬「被動式ETF」標的指數成分得同時包括股票及債券，深化「金融商品多元化」政策，提供投資人更加多元、多變的金融商品選擇。但話說回來，「ETF」究竟是什麼？為什麼分成主動式、被動式？它和「基金」又有什麼不同之處？

現在，就跟著簡單好懂的動畫，一次解決心中的疑問吧。

主動式ETF是什麼？ETF全稱為「Exchange Traded Fund」，是指指數股票型基金(被動式ETF)及主動式交易所交易基金(主動式ETF)，是一種可以在證券交易市場交易的基金。因為屬於「基金」的一種，一檔ETF就可能包含許多不同產業的、類型的投資標的，所以買進了一檔ETF，就相當於買進一籃子的股票或債券。

主動式ETF與人們耳熟能詳的「共同基金」（Mutual Fund）相比，投資主動式ETF最大的優勢是除了可透過基金「申購」、「贖回」的程序投資外，投資人也能夠直接在證券交易市場交易，交易不僅速度更快更及時，經理費也較共同基金減少許多。故主動式ETF除了保有被動式ETF可在證券交易市場交易便利的特性，也具有和主動式基金可根據不同投資目標與投資策略，購入特定投資標的的彈性。

總結來說，本次開放的「主動式ETF」擁有以下五大特點：

開放類型：股票型主動式ETF（股票代號xxxxxA）、債券型主動式ETF（股票代號xxxxxD）交易方式：比照被動式ETF，可於證券交易市場交易。績效指標：不強制訂定績效指標，由經理公司決定是否訂定。投資組合選擇：不追蹤指數，經理人依投資目標與策略選擇。投資組合內容：投資組合全透明，投信公司每日須於官網揭露實際投資組合。交易方式上，買賣主動式ETF與買賣被動式ETF、股票一樣，都是使用證券帳戶，委託證券商下單交易，而交易成本則包括了最高0.1425%的「手續費」（付給證券商），以及固定0.1%的「證券交易稅」（繳納國庫）。

主動式ETF、被動式ETF差在哪？金融商品差異比一比作為一種金融商品的形式，修法前，ETF的投資標的必須透過追蹤、模擬或複製標的指數表現構成，所以又稱「被動式ETF」（或指數股票型ETF）。例如相當熱門的元大台灣50（0050）就是追蹤臺股市值前50大的公司股票，只要買進一張0050，就等於買了臺股市值前50大公司的股票，如此一來，投資績效就會非常接近指數表現。

修法後，ETF在標的選擇上，擁有了與「主動式共同基金」類似的彈性，可以根據經理人制定的投資目標與投資策略，更積極、主動的挑選投資標的，帶領投資人朝向超越大盤、追求超額報酬，因此這種由經理人主動選擇投資標的ETF，就被稱作「主動式ETF」。

除此之外，無論是主動式ETF、或被動式ETF，ETF的投資標的都可以是股票、債券或其他經金管會核准之有價證券；被動式ETF還能夠同時包含股票與債券，被稱為被動式多資產ETF（或平衡型ETF）。

主動式ETF投資要注意！不是交給專業就零風險主動式ETF由基金經理人依照投資策略主動建構投資組合、進行操作、調整，期望能夠追求超越基準指標或是達成特定投資目標等，在操作上擁有更多的彈性。

不過，投資前仍須注意其風險，除了ETF的一般投資風險(市場風險、集中度風險、流動性風險、折溢價風險、終止上市風險、匯率風險等)外，投資人亦須留意，主動式ETF考驗基金經理人選股與擇時能力， 並不保證能超越績效指標、市場大盤或被動式ETF 的報酬，且過去績效也不代表未來績效的保證，因此投資人於投資前仍應審慎評估投資風險，並詳閱公開說明書，評估是否符合自身投資目標與風險承受能力。

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